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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
毫無疑問，鋼鐵企業(yè)的并購(gòu)重組仍在緊鑼密鼓地進(jìn)行中。數(shù)據(jù)顯示，今年以來，黑色金屬行業(yè)共有14家鋼鐵上市公司涉及18起并購(gòu)事件。
并購(gòu)化解產(chǎn)能過剩難題
早在2005年，發(fā)改委公布的《鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策》提出，要把我國(guó)建成鋼鐵大國(guó)及強(qiáng)國(guó)，通過兼并收購(gòu)等方式大幅減少鋼鐵冶煉企業(yè)數(shù)量，形成若干個(gè)千萬噸級(jí)具有國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的特大型企業(yè)集團(tuán)。此后，中國(guó)鋼鐵行業(yè)迎來一次又一次重大重組：寶鋼重組韶鋼、鞍鋼舉牌攀鋼、唐鋼吸收合并邯鋼和承德釩鈦等。
直到今天，鋼鐵行業(yè)的并購(gòu)還在進(jìn)行，且政策指向更為明確。今年年初，工信部聯(lián)合發(fā)改委等12個(gè)部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)兼并重組的指導(dǎo)意見》，對(duì)汽車、鋼鐵、水泥、船舶、電解鋁、稀土、電子信息、醫(yī)藥和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化共九大行業(yè)和領(lǐng)域的兼并重組工作提出了主要目標(biāo)和重點(diǎn)任務(wù)，其中特別明確了2015年要達(dá)到的產(chǎn)業(yè)集中度要求。在九大行業(yè)中鋼鐵、汽車無疑成為了各部委推動(dòng)兼并重組的重頭戲，工信部表示，重點(diǎn)支持大型鋼鐵企業(yè)集團(tuán)開展跨地區(qū)、跨所有制兼并重組，積極支持區(qū)域優(yōu)勢(shì)鋼鐵企業(yè)兼并重組。鼓勵(lì)鋼鐵企業(yè)延伸產(chǎn)業(yè)鏈，重點(diǎn)支持鋼鐵企業(yè)做大做強(qiáng)。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)徐樂江在接受媒體采訪時(shí)表示，產(chǎn)能過剩是包括鋼鐵業(yè)在內(nèi)的中國(guó)制造業(yè)面臨一個(gè)普遍性問題，鋼鐵行業(yè)尤為典型。
而市場(chǎng)化并購(gòu)是解決鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能過剩的重要手段。8月3日，中鋼協(xié)副秘書長(zhǎng)、首席分析師遲京東在中鋼協(xié)召開的理事會(huì)上直言，加快鋼企重組、提高產(chǎn)業(yè)集中度是鋼鐵行業(yè)的底線政策，但現(xiàn)在行業(yè)集中度不夠，就只能限產(chǎn)保價(jià)。
鋼鐵企業(yè)股權(quán)并購(gòu)居多
梳理今年以來發(fā)生的鋼鐵企業(yè)并購(gòu)重組事件可以看出，在18起并購(gòu)事件中既有股權(quán)收購(gòu)，也有無形資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)的并購(gòu)，其中，10起為股權(quán)并購(gòu)。具體來看，已經(jīng)完成的包鋼股份收購(gòu)包鋼集團(tuán)巴潤(rùn)礦業(yè)有限責(zé)任公司100%股權(quán)及白云鄂博鐵礦西礦采礦權(quán)的并購(gòu)事宜總價(jià)值最大，為59.29億元。巴潤(rùn)礦業(yè)的凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為378771.60萬元，白云鄂博鐵礦西礦采礦權(quán)的評(píng)估價(jià)值為214122.00萬元。除此之外，包鋼股份還決定以現(xiàn)金方式收購(gòu)固陽(yáng)礦山公司100%股權(quán)，最終收購(gòu)價(jià)格尚需經(jīng)評(píng)估后確定。
今年4月份，甘肅酒鋼集團(tuán)宏興鋼鐵股份有限公司擬向特定對(duì)象非公開發(fā)行不超過10.86億股A股股票，募集資金不超過96億元，扣除發(fā)行費(fèi)用后將用于榆鋼支持地震災(zāi)區(qū)恢復(fù)重建項(xiàng)目和收購(gòu)酒鋼集團(tuán)天風(fēng)不銹鋼有限公司100%股權(quán)。目前，該并購(gòu)正在進(jìn)行中。
此外，今年以來涉及兩起并購(gòu)事件的鋼鐵上市公司還有山東鋼鐵。今年2月份，山東鋼鐵發(fā)布公告稱，公司完成對(duì)萊鋼集團(tuán)持有的新增變電站、水廠、軌道衡、鐵路及鐵水運(yùn)輸?shù)仍O(shè)施的并購(gòu)，該資產(chǎn)評(píng)估值48336.66萬元。今年8月份，山東鋼鐵又宣布收購(gòu)濟(jì)南信贏煤焦化有限公司，目前，該并購(gòu)仍在進(jìn)行中。
從市場(chǎng)表現(xiàn)來看，上述14只涉及并購(gòu)事件的鋼鐵股二級(jí)市場(chǎng)表現(xiàn)不算突出。數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至昨日，只有5只個(gè)股跑贏同期上證指數(shù)，其中，物產(chǎn)中拓(35.53%)、方大特鋼(13.89%)、魯銀投資(10.94%)漲幅居前。
從業(yè)績(jī)表現(xiàn)來看，截至昨日，上述14家上市公司中有7家發(fā)布了2013年中期業(yè)績(jī)報(bào)告，其中，凌鋼股份(115.92%)、山東鋼鐵(80.81%)、物產(chǎn)中拓(30.48%)、方大特鋼(29.42%)上半年歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)實(shí)現(xiàn)同比增長(zhǎng)。而魯銀投資、八一鋼鐵和寶鋼股份歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)均有超過50%以上的下滑。根據(jù)中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),今年8月份上旬重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量再創(chuàng)歷史新高，同期全國(guó)粗鋼日產(chǎn)量環(huán)比增2.84%。2013年8月份上旬預(yù)估全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量214.37萬噸，環(huán)比7月份下旬的208.44萬噸大幅上升了5.93萬噸或2.84%。同期重點(diǎn)鋼企粗鋼日產(chǎn)量為176.46萬噸，環(huán)比7月下旬的167.25萬噸上升了9.21萬噸或5.51%，再創(chuàng)歷史新高。
招商證券表示，鋼價(jià)上漲促使企業(yè)盈利狀況改善，鋼廠的復(fù)工意愿較強(qiáng)，粗鋼8月份上旬日產(chǎn)量環(huán)比大幅度回升，重點(diǎn)鋼企粗鋼產(chǎn)量更是創(chuàng)出歷史新高且出現(xiàn)庫(kù)存下降。招商證券調(diào)研得到的數(shù)據(jù)顯示目前噸鋼盈利在100元至150元間，預(yù)計(jì)旺季行業(yè)盈利仍有一定的提升空間。
