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ChongQing ChaoYu WuZi Co., Ltd.
據(jù)監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)主要鋼材品種價(jià)格自2011年9月底持續(xù)大跌超過(guò)700元;截止到7月中旬，鋼價(jià)跌幅更是創(chuàng)下5年來(lái)歷史新低，主流螺紋鋼價(jià)格較高點(diǎn)的5500元跌至2012年7月中旬的3920元，下跌幅度達(dá)1580元;冷軋類鋼材較高點(diǎn)的6700元跌至目前的4900元，跌幅至1800元。分析師指出，當(dāng)前價(jià)格還繼續(xù)處于下跌通道之中，短期內(nèi)必然難以實(shí)現(xiàn)止跌。
與2007年的鋼價(jià)低點(diǎn)時(shí)期不同的是，5年前的夏季，建筑鋼材市場(chǎng)處于上升通道，而當(dāng)前整個(gè)鋼市集體長(zhǎng)期處于下跌行情;且鋼廠保持高位產(chǎn)能死活不愿下降。兩相比較，我們實(shí)在難以對(duì)后期鋼市的走向抱以樂(lè)觀的態(tài)度。鋼廠寧愿大幅降價(jià)刺激出貨，也不愿意主動(dòng)減產(chǎn)的真實(shí)原因我們或許無(wú)法探究;但不妨礙市場(chǎng)對(duì)未來(lái)鋼價(jià)走勢(shì)的判斷。
據(jù)筆者走訪一線商家，幾乎90%以上的人對(duì)后期市場(chǎng)走勢(shì)持繼續(xù)看跌態(tài)度;更有部分分析師對(duì)寶鋼大幅下調(diào)8月份出廠價(jià)100~500元的幅度表示擔(dān)憂，認(rèn)為可能預(yù)示著即將到來(lái)的“金九銀十”行情有可能再次泡湯。
目前市場(chǎng)普遍看跌后期走勢(shì)，對(duì)金九銀十再次淡化是乎也在情理之中;我們來(lái)梳理一下這幾年的鋼價(jià)走勢(shì)情況可以知道;在2006~2009年階段，我國(guó)的鋼材價(jià)格處于上漲周期，鋼價(jià)整體呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。而從2011年以來(lái)，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)增速下滑導(dǎo)致的用鋼需求普遍進(jìn)入下降階段，需求萎靡使得鋼價(jià)也就進(jìn)入了交割較長(zhǎng)的下跌周期，從當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)及歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)來(lái)看，這種用鋼需求增速減弱的情況還將持續(xù)，如此來(lái)看，我國(guó)的鋼鐵行業(yè)近期的需求基本面是乎過(guò)于薄弱。
在這種情況下，上方鋼廠不斷從產(chǎn)量上施壓，下游需求基本面的不死不活現(xiàn)在也不可能在夏季的高溫多雨中得到救贖;如此，盡管原材料成本方面相對(duì)堅(jiān)挺，但盤整難以上行的行情也基本上不能給與鋼價(jià)的走向多少力量。那么后期的鋼價(jià)又會(huì)怎么走?是繼續(xù)破除價(jià)格新低，還是震蕩盤整，等待需求旺季的到來(lái)，或者是在未來(lái)的某一天因突期而至利好而翻盤?我們不妨注意以下幾點(diǎn)。
鋼廠寧虧不減產(chǎn) 庫(kù)存壓力進(jìn)一步加深。最新數(shù)據(jù)顯示，6月份全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)能為200.7萬(wàn)噸，繼續(xù)保持200萬(wàn)噸高位;鋼廠在這種因素的干擾下，未來(lái)1個(gè)月內(nèi)主動(dòng)減產(chǎn)的可能性較低;受高產(chǎn)能影響，截止到7月13日全國(guó)線螺、冷熱軋板卷、中厚板等五大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存量為1545.9萬(wàn)噸，較上周小幅回落約9萬(wàn)噸，較去年同期高出163萬(wàn)噸，后期供求壓力繼續(xù)加大的可能性劇增;對(duì)此，鋼廠為了吸引代理商訂貨，進(jìn)一步清空庫(kù)存，繼續(xù)大幅下調(diào)出廠價(jià);沙鋼為首的建材生產(chǎn)廠家最新一期價(jià)格政策為跌70補(bǔ)60元，合計(jì)降幅超過(guò)130元;寶鋼對(duì)8月份鋼價(jià)政策下調(diào)200~500元不等;暗中優(yōu)惠政策不斷，顯示出鋼廠在淡季保訂單的決心較大。在這種鋼廠領(lǐng)跌的情況下，后期鋼價(jià)空陷入新一輪的大降之中。
上半年經(jīng)濟(jì)增速尚在可控范圍，政策投資分歧較大。面對(duì)6月份GDP三年來(lái)首次破“8”早已在國(guó)家和政府的意料之中;但市場(chǎng)反應(yīng)還是較為強(qiáng)烈，認(rèn)為在CPI大降之后為后期的宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整騰出了更大的空間;后期投資性政策支撐力度可能加強(qiáng)，意見(jiàn)支持后市鋼鐵需求有望放量，鋼價(jià)回升指日可待。另一方認(rèn)為，既然增速回落在可控范圍之內(nèi)，政府在下半年可能主攻已經(jīng)審批項(xiàng)目的建設(shè)落實(shí)，更多的刺激性政策出臺(tái)的幾率不大;也就是說(shuō)，未來(lái)需求基本肯定會(huì)回暖，但不會(huì)出現(xiàn)超跌之后的爆炸性釋放。
資金面寬松，但企業(yè)貸款需求并未明顯回升。受全球經(jīng)濟(jì)增速回落影響，我國(guó)的造船、汽車、家電、機(jī)械制造等領(lǐng)域產(chǎn)銷情況屢創(chuàng)新低;企業(yè)開(kāi)工率普遍不足，但主動(dòng)貸款需求也是嚴(yán)重不足，訂單大幅度萎縮是這些主要用鋼行業(yè)不愿貸款生產(chǎn)的主要原因。也就是說(shuō)，盡管現(xiàn)階段金融市場(chǎng)資金流動(dòng)性相對(duì)充足，但奈何企業(yè)貸款需求不高，加上鋼鐵產(chǎn)業(yè)本是受調(diào)控行業(yè)，直接貸款的額度較小，如此來(lái)看，外部的資金面松動(dòng)一時(shí)之間還難以傳導(dǎo)至現(xiàn)貨市場(chǎng)，內(nèi)部資金緊張將繼續(xù)制約市場(chǎng)中間商的交易熱情。
原材料市場(chǎng)低位盤整，對(duì)鋼價(jià)支撐有限。近期以來(lái)，鐵礦石、鋼坯等鋼鐵爐料市場(chǎng)普遍較弱，鋼廠在進(jìn)一步壓縮原料采購(gòu)價(jià)格，原材料的采購(gòu)相對(duì)謹(jǐn)慎;需要指出的是，現(xiàn)階段成本鋼材價(jià)格跌幅依然遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于原材料成本跌幅，后期成本方面還存在較大的下跌空間;成本引跌鋼價(jià)的可能性依然存在。
總體而言，短期內(nèi)我們尚難以看到明顯利好鋼市的因素顯現(xiàn);正處于行情周期性下跌期間的鋼材市場(chǎng)總體表現(xiàn)易跌難漲;從經(jīng)濟(jì)面和需求面來(lái)看，鋼價(jià)的反彈，還需要等待需求釋放，短期難以實(shí)現(xiàn)，不過(guò)對(duì)于現(xiàn)階段鋼廠調(diào)價(jià)引導(dǎo)性大跌的可能性，筆者認(rèn)為國(guó)內(nèi)鋼價(jià)本輪行情確實(shí)還存在一跌的可能。
